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Cassazione VI civile ordinanza 30 settembre 2015 n. 19559


Banche · contratto · interessi · mutui · prodotto finanziario · consumerismo · contratti atipici · civile

fonte:http://renatodisa.com/2015/11/20/corte-di-cassazione-sezione-vi-ordinanza-30-settembre-2015-n-19559-e-invalido-il-mutuo-concesso-al-cliente-il-quale-con-tale-erogazione-acquista-prodotti-finanziari-a-fini-previdenziali-di-du/

"Ma un simile contratto atipico non supera il vaglio di meritevolezza imposto dall'art. 1322 cpv. c.c.,"

"non integra, ai fini dell'art. 1322 c.c., comma 2, un interesse meritevole di tutela da parte dell'ordinamento, per contrasto con i principi generali ricavatali dagli artt. 47 e 38 Cost., circa la tutela del risparmio e l'incoraggiamento delle forme di previdenza anche privata, quello perseguito mediante un contratto atipico fondato sullo sfruttamento delle preoccupazioni previdenziali del cliente da parte degli operatori professionali mediante operazioni negoziali complesse di rischio e di unilaterale riattribuzione del proprio rischio d'impresa, in ordine alla gestione di fondi comuni comprendenti anche titoli di dubbia o problematica redditivita' nel proprio portafoglio, in capo a colui a cui il prodotto e' stato espressamente presentato come rispondente alle sue esigenze di previdenza complementare, quale piano pensionistico a profilo di rischio molto basso e con possibilita' di disinvestimento senza oneri in qualunque momento; pertanto, non e' efficace per l'ordinamento il contratto atipico il quale, in dette circostanze, consista, tra l'altro, nella concessione di un mutuo, di durata ragguardevole, all'investitore destinato all'acquisto di prodotti finanziari della finanziatrice ed in un contestuale mandato alla banca ad acquistare detti prodotti anche in situazione di potenziale conflitto di interessi."

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CASSAZIONE SEZIONE VI ordinanza 30 settembre 2015 n. 19559

Composta dagli Ill.mi Sigg.ri Magistrati:

Dott. FINOCCHIARO Mario ' Presidente '

Dott. VIVALDI Roberta ' Consigliere '

Dott. DE STEFANO Franco ' rel. Consigliere '

Dott. BARRECA Giuseppina Luciana ' Consigliere '

Dott. CARLUCCIO Giuseppa ' Consigliere '

ha pronunciato la seguente:

ordinanza

sul ricorso 10/2014 proposto da:

BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA (OMISSIS), in persona del legale rappresentante pro tempore, elettivamente domiciliata in ROMA, VIA DI SAN VALENTINO, 21, presso lo studio dell'avvocato FABRIZIO CARBONETTI, che la rappresenta e difende unitamente all'avvocato FRANCESCO CARBONETTI, giusta procura a margine del ricorso;

' ricorrente '

contro

I.M., elettivamente domiciliato in ROMA, VIA L. ROMANA 128, presso lo studio dell'avvocato ROSARIO STINGONE, rappresentato e difeso dall'avvocato GIRARDI FILOMENA, giusta procura a margine del controricorso;

' controricorrente '

avverso la sentenza n. 2775/2013 della CORTE D'APPELLO di NAPOLI, depositata il 04/07/2013;

udita la relazione della causa svolta nella camera di consiglio del 15/07/2015 dal Consigliere Dott. FRANCO DE STEFANO;

udito l'Avvocato DELLA VECCHIA ROBERTO (DEL. AVV. CARBONETTT FRANCESCO), che insiste nell'accoglimento del ricorso e deposita 2 cartoline di notifica del ricorso.

Svolgimento del processo

p.1. ' E stata depositata in cancelleria relazione ai sensi dell'art. 380 bis c.p.c., datata 14.10.14 e regolarmente notificata ai difensori delle parti, relativa al ricorso avverso la sentenza della Corte di appello di Napoli n. 2775 del 4.7.13, del seguente letterale tenore:

'1. ' La Banca Monte dei Paschi di Siena spa ricorre' per la cassazione della sentenza della corte indicata in epigrafe, con cui e' stato rigettato il suo appello avverso l'accoglimento delle domande contro di essa dispiegate da I.M. che aveva adito il tribunale di Benevento per sentire dichiarare a vario titolo invalido il contratto di piano finanziario denominato 4 You stipulato con la Banca 121 (poi incorporata dalla BMPS) e consistente nell'acquisto da parte del cliente di titoli obbligazionari e nella sottoscrizione di quote di fondi comuni di investimento, affidati alla gestione della mutuante, in virtu' di un finanziamento contestualmente concesso dalla banca. Resiste con controricorso l' I. il quale lo conclude dichiarando di non dispiegare ricorso incidentale i condizionato e di limitarsi a richiamare eccezioni e richieste, se del caso riproponibili al giudice del rinvio.

2. ' Il ricorso puo' essere trattato in camera di consiglio ' ai sensi degli artt. 375, 376 e 380 bis c.p.c., ' parendo potervi essere rigettato.

3. -Questi i termini della controversia.

3.1. La ricorrente si duole:

' con un primo motivo, di 'falsa applicazione dell'art. 1322 c.c., e del D.Lgs. n. 58 del 1998, art. 1, comma 6, lett. c), (TUF)': invocando espressamente il precedente costituito da Cass. 21600/13 e da Cass. 1584/12; sostenendo il carattere apodittico ed erroneo dell'esclusione, operata dalla corte territoriale, della meritevolezza di un finanziamento finalizzato a consentire di effettuare operazioni in strumenti finanziari; negando l'esclusivo accollo al cliente del proprio rischio di impresa; esaltando l'intelligibilita' della proposta contrattuale sottoposta al cliente; ricordando come la maggior parte della giurisprudenza di merito ha riconosciuto la legittimita' strutturale dei piani finanziari del tipo di quello per cui e' causa;

' con un secondo motivo, di falsa applicazione dell'art. 1322 c.c., sotto altro profilo (la dedotta assenza di controllo dell'investimento): rilevando come emergerebbe dallo stesso piano finanziario sottoscritto dal cliente che e' lui a stabilire quali investimenti effettuare con le somme finanziate ed in quale misura ed a poter recedere, anche solo parzialmente, cosi' escludendosi qualsiasi passivita' dell'investitore rispetto all'intermediario;

sottolineando la conformita' all'art. 1322 c.c., di un contratto che non assicuri al cliente ' al di la' della facolta' di recesso ' la facolta' di sostituire a proprio piacimento l'oggetto dell'investimento;

' con un terzo motivo, di violazione dell'art. 1816 c.c., e falsa applicazione dell'art. 1322 c.c.: contestando la ritenuta onerosita' della risoluzione o estinzione anticipata, la cui clausola e' invece estremamente chiara ed anzi e' a favore del cliente, visto che normalmente il termine per la restituzione si intende pattuito a favore di entrambe le parti, quando il mutuo non e' a titolo gratuito;

' con un quarto motivo, di falsa applicazione dell'art. 2033 c.c.:

errata decorrenza degli interessi legali: contestando in via subordinata anche la statuizione sulla decorrenza degli interessi, non potendo configurarsi alcuna mala fede della banca, neppure nell'inflizione di sanzione da parte dell'Autorita' Garante per la Concorrenza ed il Mercato per il carattere ingannevole del messaggio pubblicitario relativo al prodotto.

3.2. Il controricorrente:

' quanto al primo motivo, ricorda come la riconducibilita' del piano finanziario alle previsioni dell'art. 1 del TUF sia da escludere, in ragione della complessita' dei negozi tra loro interre lati nel piano finanziario per cui e' causa;

' quanto al secondo ed al terzo motivo, nega l'ammissibilita' di un controllo da parte della corte di legittimita' sul giudizio di meritevolezza degli interessi perseguiti in concreto, per poi nuovamente sottolineare la congruita' delle conclusioni della corte territoriale, in quanto riferite alla complessiva operazione negoziale, con conseguente irrilevanti della parcellizzazione dell'analisi condotta dalla controparte;

' quanto al quarto motivo, ancora una volta negata l'ammissibilita' in questa sede sulla ricostruzione in fatto della mala fede, la ritiene correttamente riscontrata nella specie, in rapporto alla violazione dei principi costituzionali della tutela del risparmio.

4. ' In primo luogo, sotto lo specifico profilo della non meritevolezza degli interessi perseguiti con il negozio complessivo ed atipico, configurabile nella fattispecie anche quale combinazione di operazioni o negozi legittimi e tipici, questa Corte non si e' in termini pronunziata in ordine all'operazione negoziale per cui e' oggi causa, denominata 4 You: ne' valgono ad integrare precedente contrario le sentente di questa Corte invocate dalla ricorrente, siccome incentrate sulla peculiare irrilevanza in concreto della questione, in stretto rapporto alle censure legittimamente mosse dai singoli clienti della banca finanziatrice; ne', infine, si attagli al caso concreto Cass. 21 settembre 2012, n. 21049, riferita a diverso prodotto (o comunque a prodotto che non si dimostra ne' si allega essere identico a quello per cui oggi e' causa) e comunque al presupposto della non unitarieta' dell'operazione e della possibilita' di considerare separatamente i diversi negozi, tutti legittimi e validi, se singolarmente considerati, in cui essa si risolverebbe.

5. ' Vi e' da ritenere al contrario, salvo beninteso diverso avviso del Collegio, che, affrontandosi per la prima volta ex professo i termini della questione con riferimento allo specifico prodotto finanziario in esame, essa sia stata correttamente impostata e risolta dalla corte territoriale.

5.1. Giova premettere (in tali esatti termini v. gia' Cass. 10 gennaio 2012, n. 65) che il vaglio di meritevolezza degli interessi perseguiti in concreto dai paciscenti nella stipula di un contratto atipico deve avere ad oggetto la causa concreta:

' questa definisce invero lo scopo pratico del negozio, la sintesi, cioe', degli interessi che lo stesso e' concretamente diretto a realizzare, quale funzione individuale della singola e specifica negoziazione, al di la' del modello astratto utilizzato: infatti, la causa, ancora iscritta nell'orbita della dimensione funzionale dell'atto, non puo' essere che funzione individuale del singolo, specifico contratto posto in essere, a prescindere dal relativo stereotipo astratto, seguendo un iter evolutivo del concetto di funzione economico ' sociale del negozio che, muovendo dalla cristallizzazione normativa dei vari tipi contrattuali, si volga alfine a cogliere l'uso che di ciascuno di essi hanno inteso compiere i contraenti adottando quella determinata, specifica (a suo modo unica) convenzione negoziale (in tali espressi sensi, con argomentazioni approfondite e convincenti, si esprime Cass. 8 maggio 2006, n. 10490, ripresa ' tra le altre ' da Cass. 12 novembre 2009, n. 23941);

' la causa concreta costituisce del resto uno degli elementi essenziali del negozio, alla cui stregua va valutata la conformita' alla legge dell'attivita' negoziale effettivamente posta in essere, in riscontro della liceita' (ai sensi dell'art. 1343 c.c.) e, per i contratti atipici, della meritevolezza degli interessi perseguiti dalle parti ai sensi dell'art. 1322 cpv. c.c., (Cass. 19 febbraio 2000, n. 1898);

' a quest'ultimo riguardo, i controlli insiti nell'ordinamento positivo relativi all'esplicazione dell'autonomia negoziale, riferiti alla meritevolezza di tutela degli interessi regolati convenzionalmente ed alla liceita' della causa, devono essere in ogni caso parametrati ai superiori valori costituzionali previsti a garanzia degli specifici interessi perseguiti (Cass. 19 giugno 2009 n. 14343): in tal senso dovendosi ormai intendere la nozione di ordinamento giuridico, cui fa riferimento la norma generale sul riconoscimento dell'autonomia negoziale ai privati, attesa l'interazione, sulle previgenti norme codicistiche, delle superiori e successive norme di rango costituzionale e sovranazionale comunque applicabili quali principi informatori o fondanti dell'ordinamento stesso (Cass. 1 aprile 2011, n. 7557).

5.2. in applicazione di tali principi al caso concreto, va poi cosi' ricostruita la fattispecie, sulla base degli atti legittimamente esaminabili da questa Corte:

' l'operazione si articola: a) nella concessione di un mutuo all'investitore destinato all'acquisto di prodotti finanziari della finanziatrice; b) in un mandato alla banca ad acquistare detti prodotti; c) nella costituzione in pegno degli stessi titoli allo scopo di garantire alla banca l'esatto adempimento dell'obbligazione di restituzione della somma data a mutuo; d) nella stipula di una polizia assicurativa ad ulteriore garanzia di restituzione delle somme mutuate;

' il piano di accumulo denominato 4 You e' presentato dagli ideatori, anzitutto, come uno strumento previdenziale realizzato tramite operazioni finanziarie;

' bene puo' esso qualificarsi come contratto atipico che ha in se' le caratteristiche del mutuo, in quanto la banca mette a disposizione dell'investitore una somma di denaro, del mandato in quanto la banca opera nell'acquisto degli strumenti finanziari in nome e per conto del cliente, nonche' infine del pegno regolare dei medesimi titoli e dell'assicurazione a garanzia anch'essa della restituzione della somma mutuata, con due fondamentali caratterizzazioni:

' che il cliente non acquista la disponibilita' del denaro, che al contrario e' immediatamente reinvestito per l'acquisto di prodotti finanziari dal mutuante ed in posizione di conflitto di interessi, benche' dichiarata;

' che la banca determina unilateralmente la natura e la entita' degli investimenti, senza conferire al cliente la facolta' di interloquire e di cambiare forma di investimenti in modo unilaterale.

5.3. Ora, tale collegamento negoziale o negozio complesso non tipico, con simili peculiari connotazioni ed articolazioni e con tale causa, comporta la necessita' di qualificare il rapporto quale contratto atipico, o innominato, e non di contratto complesso o misto, soggetto alle regole proprie delle fattispecie tipiche sottostanti, per quanto tra loro variamente combinate: la causa unificante in concreto e' quella di collegare un'operazione di finanziamento con una apparente di investimento a fini di risparmio e per di piu' previdenziale, ma si risolve nel trasferimento al cliente dell'alea delle oscillazioni di valore di prodotti finanziari ad alto rischio, oltretutto con modalita' rimesse all'arbitrio del finanziatore ' fornitore di tali prodotti.

Balza pero' evidente agli occhi uno squilibrio abnorme tra le controprestazioni, a favore di un operatore specializzato e professionale ed in occasione della particolare vulnerabilita' della controparte resa manifesta dal suo intento previdenziale: con l'immobilizzazione di una delle operazioni collegate, quella di mutuo, in un periodo di ammortamento trentennale e senza ' nonostante quanto in contrario protestato dall'odierna ricorrente, che pero' non trasfonde, come sarebbe stato suo onere, nel ricorso, il testo completo delle clausole contrattuali coinvolte ' alcuna possibilita' di intervenire sulla gestione dei fondi o sulla composizione del pacchetto titoli acquistato con la somma data a mutuo, se non recedendo dalla sola operazione finanziaria a condizioni particolarmente onerose.

5.4. Ma un simile contratto atipico non supera il vaglio di meritevolezza imposto dall'art. 1322 cpv. c.c., (a norma del quale e' consentito alle parti e alla loro autonomia negoziale dare vita anche a negozi atipici, purche' meritevoli di tutela secondo l'ordinamento giuridico), in quanto, in estrema sintesi, con esso un contraente, approfittando della preoccupazione previdenziale della controparte, riesce ad ottenere, a fronte di propri certi vantaggi derivanti dalla posizione sul mercato, dall'altra, benche' formalmente avvisata ed edotta delle prospettive, ma sulla base di prospettazioni decettive (non constando dal ricorso l'esito dell'impugnazione delle sanzioni per tale motivo irrogate dall'AGCM), prestazioni per quella stessa assolutamente svantaggiose, quando non rovinose.

I valori fondanti dell'ordinamento della tutela del risparmio prevista dall'art. 47 Cost., comma 1, e della tutela di forme idonee, se del caso anche private, di previdenza per il caso di vecchiaia, oggetto della specifica previsione del capoverso e dell'ultimo comma dell'art. 38 della Carta fondamentale, esigono che le preoccupazioni previdenziali del singolo non possano essere sfruttate dagli operatori professionali mediante operazioni negoziali complesse di rischio estremo e di unilaterale riattribuzione del proprio rischio d'impresa in capo a chi e' stato avvicinato con espresso richiamo alle sue finalita' od esigenze previdenziali.

5.5. Ad un simile regolamento negoziale l'ordinamento non puo' allora apprestare alcuno strumento di tutela, quale il riconoscimento di efficacia di cui all'art. 1322 cpv. c.c.: se i soggetti dell'ordinamento sono tendenzialmente liberi di concludere anche patti per se' rovinosi, tuttavia, se lo squilibrio dipende dalla sproporzione delle posizioni di partenza e dalla minorata difesa di uno dei contraenti per la preoccupazione previdenziale e la non esperienza nel settore e dalla particolare aggressivita' dell'altro quale professionale intermediario nella raccolta del risparmio e delle operazioni finanziarie, l'ordinamento stesso non puo' prestare tutela ' nella forma di garantire la coercibilita' delle obbligazioni cosi' assunte, riconoscendone la giuridica efficacia ' al soggetto che di questo manifesto squilibrio puo' godere i frutti.

6. ' Tanto consente di ritenere infondati nel merito ' se del caso cosi' integrata la motivazione della gravata sentenza, anche in punto di effetti dell'infausto vaglio di meritevolezza e sulla conseguente configurabilita' di una mala fede, intesa come consapevolezza di ledere l'altrui diritto (e, segnatamente, di approfittare della combinazione a proprio favore squilibrata) ai fini pure dell'art. 2033 c.c. ' tutti e quattro i motivi e di proporre al Collegio il rigetto del ricorso'.

Motivi della decisione

p.2. ' Non sono state presentate conclusioni scritte, ma la ricorrente ha depositato memoria ed il suo difensore e' comparso in camera di consiglio per essere ascoltato.

A seguito della discussione sul ricorso, tenuta nella camera di consiglio, ritiene il Collegio di condividere i motivi in fatto e in diritto esposti nella su trascritta relazione e di doverne fare proprie le conclusioni, non comportandone il superamento gli argomenti sviluppati nella memoria depositata dalla parte ricorrente.

p.3. ' Va, preliminarmente, fatta emenda dell'erroneita' del riferimento, contenuto nella relazione, ad uno dei precedenti di questa Corte od al numero complessivo dei motivi (quattro e non tre, ma tutti esaminati); ma va, del pari, ribadita l'irrilevanza che su figure negoziali analoghe o perfino sulla stessa che viene oggi in considerazione questa Corte sia gia' intervenuta, attesa l'assoluta peculiarita' del profilo che la pronuncia della Corte partenopea per la prima volta prende in considerazione e consente di sottoporre al vaglio di legittimita'.

Questa Corte resta infatti vincolata agli specifici aspetti di violazione di legge o vizi motivazionali prospettati in concreto dalle parti: sicche' avere affermato la conformita' del complesso piano contrattuale ora ad uno, ora ad altro degli aspetti via via esaminati non preclude certamente la piu' approfondita disamina di ulteriori profili di valutazione ai fini dell'efficacia di quello.

Non ostano, quali precedenti, allora:

' la decisione presa da Cass. 1584/12, che si riferisce alla questione del c.d. ius poenitendi e della sua riferibilita' a tutto il piano finanziario;

' la decisione di Cass. 21600/13 (riferita al piano finanziario 'My Way', di cui continua a non essere dimostrata o allegata, nel ricorso e non valendo le integrazioni di esso operate con atti successivi, quali la memoria e con richiamo a giurisprudenza di merito o a dottrina o a pronunce dell'AGCM mai riportate in precedenza, la piena sovrapponibilita' o perfino l'identita' con il piano finanziario '4 You', per cui oggi e' causa), che affronta la tematica della chiarezza e dell'intelligibilita' dell'operazione.

p.4. ' A ben guardare, neppure Cass. 3 aprile 2014, n. 7776, non citata dalla ricorrente, puo' pregiudicare la concreta fattispecie:

in tale frangente si e' statuito che un'operazione di erogazione al cliente, da parte di una Banca, di un mutuo contestualmente impiegato per acquistare per suo conto strumenti finanziari predeterminati ed emessi dalla banca stessa, a loro volta contestualmente costituiti in pegno in favore di quest'ultima a garanzia della restituzione del finanziamento, da vita ad un contratto atipico unitario, la cui causa concreta risiede nella realizzazione di un lucro finanziario, da ricondurre ai 'servizi di investimento' D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, ex art. 1, comma 5. Ma e' evidente che questa Corte, non investita della specifica questione della meritevolezza della causa concreta, non ha potuto prenderla neppure in considerazione, se non altro sotto il profilo specifico che viene oggi alla sua attenzione in dipendenza del concreto schema argomentativo seguito dalla corte territoriale.

Infatti, la valutazione di non meritevolezza dell'interesse perseguito dalle parti con un contratto atipico non comporta la nullita' del contratto, ma semplicemente ' come fatto palese dalla struttura stessa e dal tenore letterale della disposizione ' l'esclusione del ricollegamento di ogni concreto effetto giuridico alla specifica autoregolamentazione negoziale intercorsa tra le parti, alla quale l'ordinamento resta appunto indifferente.

Se tanto e' vero, va esclusa, al di fuori delle argomentazioni e delle doglianze specificamente mosse dalle parti, una rilevabilita' ufficiosa della sua carenza: e proprio tale sottrazione della questione all'ordinario regime delle allegazioni od eccezioni di parte impedisce, per definizione, che sulla positiva sussistenza della meritevolezza dell'interesse possa formarsi un giudicato anche solo implicito.

p.5. ' Fatte queste premesse e ricordato che questa Corte puo' prendere in considerazione soltanto quanto addotto con il ricorso (non potendo giammai la memoria ex art. 380 ter c.p.c., introdurre nuovi temi o colmare eventuali lacune o carenze del ricorso), va preliminarmente ricordato che il prodotto finanziario per cui e' causa e' stato ricordato dall'attore fin dal primo grado essergli stato presentato o proposto (con affermazione che non risulta mai smentita o superata ne' nella gravata sentenza, ne' ' se non altro, in maniera idonea ' nel ricorso, ne' in modo valido in tempo successivo) come 'piano pensionistico integrativo a profilo di rischio molto basso e con possibilita' di disinvestire in qualunque momento, senza alcun onere' (v. seconda facciata della gravata sentenza, righe nona e seguenti).

Stima il Collegio essere questo l'elemento discriminante rispetto ad ogni altro precedente di questa Corte e determinante per la corretta impostazione della disamina della fattispecie: discendendone il coinvolgimento, allora, di principi fondamentali dell'ordinamento quali non solo l'art. 47 Cost., in punto di tutela del risparmio, ma anche l'art. 38 della medesima, quanto all'incoraggiamento ' che comporta, ovviamente, in primo luogo anche la tutela dai caratteri decettivi o da rischi eccessivi rispetto alla finalita' di assicurarsi un sostegno per il tempo in cui saranno venuti a cessare i redditi ordinari da attivita' di lavoro od impiego od impresa o professione ' delle forme di previdenza anche privata.

Pertanto, la combinazione dei due principi fondamentali deve indurre ad una considerazione nuova ' e, in sostanza, di ben maggiore sensibilita' rispetto a quella pure riservata alle ordinarie operazioni di investimento, necessariamente a rischio, nel mercato di quelli ' delle A esigenze di previdenza complementare privata in rapporto a prodotti finanziari presentati quali idonei a tali fini.

Tanto vale a maggior ragione in un contesto storico, quale quello in cui l'operazione per cui oggi e' causa e' stata portata avanti, notoriamente caratterizzato dalla presa di coscienza della potenziale insufficienza del solo sistema pubblico e dall'adozione di una serie di misure, legislative e non, ad incoraggiamento e tutela delle forme complementari di previdenza.

p.6. ' In primo luogo, l'obiezione (pag. 11 della memoria ex art. 380 ter c.p.c.) al rilievo in relazione sub a) ('la banca determina unilateralmente la natura e l'entita' degli investimenti, senza conferire al cliente la facolta' di interloquire e di cambiare forma di investimenti in modo unilaterale') non regge dinanzi all'affermazione, contenuta nella gravata sentenza (tredicesima facciata, righe dalla tredicesima alla diciannovesima) e derivante evidentemente dal riscontro fattuale degli atti processuali, secondo la quale la banca determina unilateralmente la natura e l'entita' degli investimenti senza conferire al cliente la facolta' di interloquire e di cambiare la forma di questi ultimi; affermazione che non risulta adeguatamente contrastata nel ricorso per cassazione, ne' sostenuta dall'idonea trascrizione, in esso, dei passaggi testuali della complessa regolamentazione negoziale che vi si riferiscono.

Del resto, la facolta' di recesso, anche solo parziale, concessa al cliente e' si attentamente presa in considerazione dalla corte territoriale, ma non al fine indicato dalla ricorrente in memoria, bensi' per rimarcare come sulla medesima facolta' prevalga, in senso pero' marcatamente sfavorevole per il privato sottoscrittore, l'unilateralita' delle scelte gestionali della banca sulla composizione dei fondi di investimento: e senza considerare che ritenere eliminata la passivita' dell'investitore per la sola facolta' di recedere integralmente in qualunque momento (ma solo dal piano finanziario, restando apparentemente vincolato dal mutuo trentennale acceso per acquistare le partecipazioni ai fondi) e' un'evidente forzatura, attesa la rigidita' ed il carattere complessivo dell'alternativa e la persistente impossibilita', per il cliente, di influire sulle concrete modalita' di gestione, lasciate alla banca (stando a quanto ricostruito, senza idonea confutazione in ricorso, dalla corte territoriale) fin dal momento della composizione dei fondi di investimento e quindi di determinazione del relativo rischio con atto unilaterale del finanziatore anche in potenziale conflitto di interessi.

p.7. ' In secondo luogo, l'obiezione (pag. 12 della memoria ex art. 380 ter c.p.c.) al rilievo in relazione sub b) ('l'operazione si risolverebbe nel trasferimento al cliente dell'alea delle oscillazioni di valore di prodotti finanziari ad alto rischio, oltre tutto rimesse all'arbitrio del finanziatore-fornitore di tali prodotti') si infrange contro la carenza, in ricorso e non emendabile con atti successivi, di indicazioni idonee sulla struttura e sull'articolazione dei fondi comuni di investimento, ma soprattutto non ha pregio perche' il trasferimento del rischio cui si fa riferimento non e' certo ne' quello, da solo considerato, dell'oscillazione del valore dei fondi (obiettivamente intrinseco nelle operazioni speculative o di rischio del mercato dei prodotti finanziari), ne' quell'altro, anch'esso da solo considerato (ed anch'esso obiettivamente intrinseco in ogni operazione commerciale), dell'insolvenza del cliente, ma la peculiare combinazione o commistione dei due, sotto il profilo del trasferimento al cliente, mutuatario, dei rischi delle scelte gestionali della finanziatrice, operate (stando a quanto ricostruito dalla corte di merito e non adeguatamente contrastato in ricorso o validamente in memoria) appunto in modo unilaterale da quest'ultima e con riferimento anche a situazioni in originario conflitto di interesse ed a rischio peculiare. Infatti, e' evidente che la banca e' garantita anche da tutto il patrimonio del cliente e non solo dal pegno sui medesimi titoli, sicche', contro il rischio della loro bassa o perfino nulla idoneita' a produrre reddito o ad essere riconvertiti in denaro liquido, essa ha assunto, con tale operazione, garanzie consistenti di recupero diverse da quelle in suo possesso al momento dell'avvio di quella.

Quindi, il rischio di impresa trasferito e' quello derivante non da ciascuna delle due operazioni, ciascuna in se' astrattamente legittima, ma dalla commistione di esse e dalla finalizzazione dell'una all'altra con le particolari modalita' ricostruite dalla corte territoriale e non rese oggetto di idonea contestazione in ricorso: combinazione che finisce con l'attribuire alla banca, a fronte della convinzione di controparte di avere assunto ragionevoli prospettive di investimenti a fini di previdenza complementare, appunto il vantaggio della garanzia patrimoniale generale del cliente in ordine a quei titoli che essa stessa puo' avere individuato, soprattutto se in conflitto di interessi e se in concreto destinati ad esiti finanziari infausti o rovinosi.

p.8. ' In terzo luogo, l'obiezione (pag. 14 della memoria ex art. 380 ter c.p.c.) al rilievo in relazione sub e) ('tanto comporterebbe uno squilibrio abnorme tra le controprestazioni, per il cliente definite addirittura rovinose') non supera la carenza originaria in ricorso (e non emendabile con atti successivi) di dati significativi sottoposti ai giudici del merito in ordine alla non particolare onerosita' dei tassi del mutuo concesso per l'acquisto delle quote di fondi comuni e comunque al prevedibile andamento del valore ed alla struttura (insistendovi la ricorrente, ma senza alcuna valida dimostrazione, per la preponderanza di titoli a basso rischio, quali quelli obbligazionari, dimenticando di fornire elementi sull'identita' dei medesimi) di queste.

E, se e' certo vero che le parti possono assumere un prefigurato rischio futuro e quindi che l'investitore accetta senz'altro e per definizione l'alea di un'oscillazione, a fondare il complessivo giudizio di non meritevolezza della causa concreta e' la considerazione:

' del prepotere della finanziatrice, secondo quanto riconosciuto dalla corte territoriale e non confutato adeguatamente in ricorso o validamente in memoria, consistente nella concessione ad essa della facolta' di unilaterale e discrezionale determinazione della composizione dei fondi, anche in posizione di conflitto di interesse e segnatamente, potendo cosi' essa, in teoria o in astratto, includervi titoli di redditivita' particolarmente dubbia;

' dell'evidente rigidita' del contestuale finanziamento ' finalizzato all'acquisto delle quote di fondi comuni ' concesso, soprattutto se a tasso fisso e senza possibilita' di modificarlo in corso di rapporto, per un tempo ragguardevole;

' delle finalita' della controparte, quali si desumono dall'idoneita' della pubblica presentazione del piano come sollecitazione o valida considerazione delle sue aspettative di natura lato sensu previdenziale, come ricordato sopra al p.5.

p.9. ' Le considerazioni che precedono consentono di ritenere assorbite le contrarie conclusioni cui giunge una parte ' quand'anche non indifferente ' della giurisprudenza di merito in pronunce ampiamente riportate ' peraltro con argomentazioni talora avulse dal rispettivo contesto, o talora non riferibili alla particolare problematica dell'art. 1322 cpv. c.c. ' dalla ricorrente nella sua memoria.

p.10. ' Pertanto, ai sensi degli artt. 380 bis e 385 c.p.c., il ricorso va rigettato, se del caso cosi' intendendosi integrata la motivazione della qui gravata sentenza nei sensi di cui sopra, in applicazione del seguente principio di diritto, desunto dalla su riportata relazione e dalle argomentazioni appena svolte in questa sede: non integra, ai fini dell'art. 1322 c.c., comma 2, un interesse meritevole di tutela da parte dell'ordinamento, per contrasto con i principi generali ricavatali dagli artt. 47 e 38 Cost., circa la tutela del risparmio e l'incoraggiamento delle forme di previdenza anche privata, quello perseguito mediante un contratto atipico fondato sullo sfruttamento delle preoccupazioni previdenziali del cliente da parte degli operatori professionali mediante operazioni negoziali complesse di rischio e di unilaterale riattribuzione del proprio rischio d'impresa, in ordine alla gestione di fondi comuni comprendenti anche titoli di dubbia o problematica redditivita' nel proprio portafoglio, in capo a colui a cui il prodotto e' stato espressamente presentato come rispondente alle sue esigenze di previdenza complementare, quale piano pensionistico a profilo di rischio molto basso e con possibilita' di disinvestimento senza oneri in qualunque momento; pertanto, non e' efficace per l'ordinamento il contratto atipico il quale, in dette circostanze, consista, tra l'altro, nella concessione di un mutuo, di durata ragguardevole, all'investitore destinato all'acquisto di prodotti finanziari della finanziatrice ed in un contestuale mandato alla banca ad acquistare detti prodotti anche in situazione di potenziale conflitto di interessi.

p.11. ' Consegue al rigetto del ricorso la condanna della soccombente ricorrente al pagamento delle spese del giudizio di legittimita' in favore di controparte; e trova, infine, applicazione il D.P.R. 30 maggio 2002, n. 115, art. 13, comma 1 quater, inserito dalla L. 24 dicembre 2012, n. 228, art. 1, comma 17, in tema di contributo unificato per i gradi o i giudizi di impugnazione: ai sensi di tale disposizione, il giudice dell'impugnazione e' vincolato, pronunziando il provvedimento che la definisce, a dare atto ' senza ulteriori valutazioni discrezionali ' della sussistenza dei presupposti (rigetto integrale o inammissibilita' o improcedibilita' dell'impugnazione) per il versamento, da parte dell'impugnante integralmente soccombente, dell'ulteriore importo a titolo di contributo unificato pari a quello dovuto per l'impugnazione da lui proposta, a norma del medesimo art. 13, comma 1 bis.

P.Q.M.

La Corte rigetta il ricorso; condanna la ricorrente, in pers. del leg. rappr.nte p.t., al pagamento delle spese del giudizio di legittimita' in favore di controparte, liquidate in Euro 3.100,00, di cui Euro 200,00 per esborsi, oltre maggiorazione per spese generali ed accessori nella misura di legge.

Ai sensi del D.P.R. n. 115 del 2002, art. 13, comma 1 quater, come modif. dalla L. n. 228 del 2012, da atto della sussistenza dei presupposti per il versamento, da parte della ricorrente, dell'ulteriore importo a titolo di contributo unificato, pari a quello dovuto per il ricorso, a norma dello stesso art. 13, comma 1 bis.

Cosi' deciso in Roma, nella Camera di Consiglio della Sezione Sesta Civile della Corte Suprema di Cassazione, il 15 luglio 2015.

Depositato in Cancelleria il 30 settembre 2015



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